智通财经APP获悉，美国数据软件公司Palantir(PLTR.US)在2025年第二季度交出一份“炸裂”成绩单，不仅营收首次突破10亿美元大关，更以强劲的盈利能力震惊市场。得益于美国商业与政府订单的强劲增长，Palantir营收同比增长48%，大幅超出市场预期的38%。其股价在财报发布后上涨超4.6%，再次引发投资者关注。

Palantir第二季度美国收入同比飙升68%，其中政府业务增长53%，部分原因是与美国国防部签订了一项为期10年、价值100亿美元的大型合约。这项合约整合了Palantir此前与美国陆军签订的75份合同，是该公司在政府领域的重大突破。

更引人注目的是，美国商业收入同比暴涨93%，成为拉动整体业务增长的核心力量。相较之下，Palantir在美国以外的市场发展仍较为缓慢。

作为一家仍处于成长期的软件公司，Palantir的盈利能力却堪比成熟企业。与许多同行需要依靠非GAAP(非通用会计准则)调整来展示盈利不同，Palantir完全按照GAAP标准实现了可观利润。公司二季度的GAAP营业利润为2.69亿美元，营业利润率高达27%。

此外，公司将超过一半的季度营收转化为自由现金流，目前现金与短期投资合计已达到60亿美元，为后续发展提供了充足弹药。

在一季度已上调指引的基础上，Palantir此次再次上调2025年全年展望，营收预期上调6%，经调整营业利润预期上调12%。公司还预计第三季度营收同比增长50%，调整后营业利润增长80%，远超华尔街预期的35%和55%。

Palantir CEO Alex Karp在接受外媒采访时表示：“下一个合理的问题是，我们能否在未来五年保持这种增长？我们认为可以。答案很简单，Palantir的单位经济效益优于客户，而客户愿意付费，是因为他们希望拥有像我们一样的财务表现。”

Palantir最初为美国情报机构开发数据平台，用于整合多个数据源并通过简洁直观的界面呈现，以辅助决策和预测。随着数据泛滥问题蔓延至军方和企业界，公司业务也逐步扩展至这两个领域。

值得注意的是，Palantir近期在与陆军合作的TITAN项目中再次扮演关键角色。TITAN是一个由卡车承载的移动AI分析平台，配备传感器、服务器和工作站，可供两名士兵现场使用。虽然传统军工企业如(NOC.US)和L3Harris Technologies(LHX.US)负责硬件制造，此次项目由Palantir作为主承包商，标志着军方采购逻辑或正发生结构性转变，软件在未来军事体系中的主导地位正逐步确立。

尽管业绩亮眼，Palantir的估值仍备受争议。截至上周五，Palantir股价报收于154.27美元，远高于分析师平均目标价116美元，目前市销率高达82倍，而纳斯达克100指数的平均市销率仅为6.1倍。

分析师普遍看好公司长期增长潜力，但在短期估值方面存在巨大分歧，目标价区间从40美元到178美元不等。

Palantir自上市以来共发布19份财报，仅有一季度营收未超出市场预期，其余全部超预期。但股价反应并不总是正面，其中9个季度出现下跌。财报发布后，股价单日平均波动幅度高达16%，这使得Palantir成为不少短线交易者关注的“高波动”标的。